中国经济半年考:怎么看,怎么办

田进2021-07-16 22:32

经济兴发报 记者 田进 北京报道 过去一年半,订单量的起伏是广东渼洁集团总裁罗小华从业近十年从未遇到过的。

作为一家主要面向欧美市场的卫浴产品出口企业,广东渼洁集团经历2020年上半年国内疫情影响生产以及下半年海外需求降低后,进入2021年,公司的订单量开始恢复正常。行至年中,订单量已是年初的两倍。

罗小华表示:“对于下半年我们还是比较乐观。当下,订单量整体上都还处在上升状态,欧美经济在逐步复苏,新产品需求量也在上升,我们也还在持续的建厂扩张中。”

身处东莞,罗小华也见证了一些企业仍在面临挑战。“包括一些电子产品出口公司,因为海外需求下滑、原材料成本上升以及产品低端化等因素,他们的订单需求还是受到了一定的冲击。材料涨价其实对我们而言也是一个很头痛的事情,我们能明显感觉到材料在涨价。但国外客户对产品价格很敏感,产品价格的上涨还需要跟客人谈。”

广州联昇纺织品有限公司负责人陈伯涛仍在经历市场的下滑。他表示:“5月广州疫情导致需求受到了一定的影响,同时刚好撞上消费淡季,所以公司二季度生意比较差。其实,上半年的市场需求整体没有去年疫情后那么好,今年上半年,我感觉市场乐观的情绪好像相比去年有点回调。同时我们行业利润率本身就低,今年以来原材料价格上涨的幅度比较高。原来利润率可能只有10个点,原材料价格上涨5个点,企业的利润率就会被大大压缩。”

展望下半年市场行情,陈伯涛觉得不容乐观。“下半年公司生产运营会比较保守一点。因为原材料价格的不确定性,行业很多公司对于下半年备货都处在观望状态,部分公司可能提前接到订单或是主导产品而不得不提前多备一些原材料,更多公司的备货量则相对比较保守。”

不止他们,被喻为“青山”的亿万市场主体的命运正在与中国经济的起伏共振。

在经历了2020年GDP增速的V型起伏后,7月15日,国家统计局公布的数据显示,初步核算,上半年GDP同比增长12.7%,比一季度回落5.6个百分点;两年平均增长5.3%,两年平均增速比一季度加快0.3个百分点。

中国国际经济交流中心首席研究员张燕生分析表示:“上半年GDP增速明显好于预期。在经济稳中向好、稳中有进的情况下,实现了稳是大局的经济基本盘。今年中国GDP的增长目标是6%以上,目前来看,增速保持在6%以上到8.5%之内的合理区间,没有任何问题。”

在国家统计局公布数据当天的新闻发布会上,国家统计局新闻发言人刘爱华表示,总的来看,上半年国民经济持续稳定恢复,稳中加固、稳中向好。但也要看到,全球疫情持续演变,外部不稳定不确定因素较多;国内经济恢复不均衡,巩固稳定恢复发展的基础仍需努力。

国务院发展研究中心宏观经济研究部研究员张立群表示:“从二季度的数据来看,中国经济还是处在进一步的平稳恢复过程中,但下半年的经济走势还是让人有所担心。从供给端来看,现在恢复的势头应该说总体在保持,但从比较先行的指标来看,特别是从工业、制造业来看,进一步恢复的力量在减弱,这一点值得警惕。”

从两年平均增速来看,投资与消费均低于GDP增速,而进出口仍处在高位增长,但从多方发声来看,下半年进出口将面临更多下行压力。

张立群认为,两项数据对比说明投资以及需求(特别是内需)的恢复在拖后腿。从上半年经济恢复来看,外需出口做的贡献可能要更突出,但是外需现在高位回落的风险在加大。包括人民币升值的预期在增加、国际航运货运运力紧张的制约、大宗商品价格上涨以及外部环境不稳定不确定因素还是比较多。

为推动经济平稳增长,近期,宏观政策调整迎来密集发声。

7月9日,中国人民银行决定于2021年7月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点。7月12日,国务院总理李克强主持召开经济形势专家和企业家座谈会,座谈会上,李克强指出,做好跨周期调节,应对好可能发生的周期性风险,大力推进改革开放,在发展中保障和改善民生,巩固经济稳中向好态势。

张立群表示:“目前多方面的信息显示下半年宏观经济政策逆周期的调节力度有望加大。全年的经济走势和下半年政策取向以及政策实施的实际效果紧密相关,如果宏观经济政策逆周期调节的效果比较显著,下半年经济的走势可能就会由降转升。”

高PPI、低CPI

原材料价格的上涨成为陈伯涛生产运营最担心的问题。

陈伯涛表示:“下个季度的备货情况受原材料价格的上涨影响比较大。因为一般秋冬季的原材料需要提前在夏季做准备。但在原材料价格涨得太快的情况下,我们会比较被动,可能就没法备那么多的材料,万一后面价格再跌下来,成本差就很大,目前成本上升大概六七个点。”

数据也印证了陈伯涛的直观感受,二季度在CPI持续温和上涨的背景下,工业生产者出厂价格仍处高位。

上半年,全国居民消费价格(CPI)同比上涨0.5%,一季度同比持平。但全国工业生产者出厂价格同比上涨5.1%,涨幅比一季度扩大3.0个百分点;全国工业生产者购进价格同比上涨7.1%,涨幅比一季度扩大4.3个百分点;其中6月份同比上涨13.1%,环比上涨0.8%。

对于PPI的持续上涨,刘爱华在答记者问时表示,今年二季度PPI的同比涨幅明显扩大,给很多中下游企业、中小微企业带来了比较大的成本压力。从总体上判断,虽然国际大宗商品价格输入性的上涨压力仍然是存在的,但我国的工业生产能力比较强,工业品的供应能力比较充足。与此同时,近期有关部门实施国内大宗商品价格保供稳价的政策,效果目前在初步显现。

张立群认为,价格上涨是一个阶段性的现象,实际上绝对不能够因为大宗商品价格上涨就做出整体通胀的判断。实际上中国经济现在主要问题还是总量失衡,总量失衡的根本症结就是需求不足,是供大于求的矛盾仍然没有得到根本的解决。

陈伯涛还在期待原材料价格的下滑。

对于大宗商品价格的上涨将持续多久,张立群表示:“我觉得大宗商品价格上涨的态势已经到了高点,开始震荡回调,当然不会非常快的回调下来。大宗商品价格上涨是在经济恢复过程当中,结构性的供求缺口所引起的现象。这个现象持续时间不会很长,因为价格本身就是市场对供求关系调节的一个手段,价格会引导相关产品的产能释放。在这个基础上,大宗商品价格就会走稳。从国际方面来看,主要国家双宽松的财政货币政策导致了一些大宗商品价格上涨,包括原油、铁矿石等等。我想这方面持续时间也不会很长。”

消费方面,6月份,社会消费品零售总额37586亿元,同比增长12.1%;比2019年6月份增长10%,两年平均增速为4.9%。今年以来,社会消费品零售总额同比增速呈逐月下滑的态势。从环比看,6月份社会消费品零售总额增长0.7%。

对于上半年消费的回升,张立群表示,疫情对消费的影响在逐步地消退,所以消费还是在平稳、持续地恢复,这在预期之中。但消费的进一步恢复可能就与就业和收入的增长情况相关联,这方面还是有问题有短板的。从目前中小微企业的生存状态来看,应该说保就业工作绝不能够掉以轻心。需求进一步恢复的基础是不稳固的,是有问题的。内需恢复滞后的问题,从上半年的数据来看是比较突出的,这个必须要高度重视。

基础设施与房地产投资

从数据来看,固定资产投资仍在持续恢复,两年平均增速和疫情前增长水平相比则仍有较大差距。上半年基建的投资增速也不及市场预期。

1—6月份,全国固定资产投资(不含农户)255900亿元,同比增长12.6%;比 2019年 1—6月份增长9.1%,两年平均增长4.4%。从环比看,6月份固定资产投资(不含农户)增长0.35%。

张立群表示:“从投资来看,现在最值得关注的就是基础设施投资和房地产投资增速都有一个回落的表现。而这两块投资在投资当中属于先行性的投资。所以整体投资的增长走势也让人担心。”

财政部数据显示,2020年前5个月地方政府发行新增债券9465亿元,同比下滑约65%。截至今年6月15日,新增地方政府债券发行12850亿元,仅占已下达限额的30%。按照今年全年地方政府债券4.47万亿元限额估算,下半年将有3万亿元左右的新增地方政府债券将要发行。

在张燕生看来,下半年中国经济不需要大水漫灌,也不需要实施更大的经济刺激力度,下半年的基建投资仍然会保持一个比较正常的增长态势。“在上半年中国经济稳中向好的背景下,今年中国宏观经济政策刺激力度为主要国家体中最小的,这充分反映了中国经济保持了战略定力,说明中国经济的内生增长因素可以支撑中国经济,没有必要大规模发债。从政府层面来讲,IMF预测中国经济今年的增长率是8.4%,而政府的目标是6%以上。政府的目标给地方部门一个明确的信号是,政府不希望高增长而是能够高质量增长。在全年政府都要保持战略定力下,下半年毫无道理要进行总量调整政策。”张燕生表示。

不实施更大的经济刺激力度不意味着不调整。张燕生认为,下半年政策还是会微调,会针对瓶颈短板和一些存在矛盾问题的地方精准施策。

与基础设施投资类似,上半年房地产投资的走势同样呈回落态势。数据显示,全国商品房销售面积及销售额同比增速在今年以来呈持续下滑态势。房地产开发景气指数上,经历了2020年6月-2021年2月的持续上涨后,今年2月以来持续下降,6月份,房地产开发景气指数降至101.05。

在7月7日野村媒体线上分享会上,野村证券首席中国经济学家陆挺表示:“过去一年整体上房地产板块受到的冲击比较有限,甚至可以说全国平均房价都在上升,很多热点城市的房地产销售还比较旺盛。但从一些先行指标来看,房地产行业其实已经显示出了一些未来要下行的苗头。”

陆挺表示:“房地产是这一轮经济复苏和政策制定过程当中,和以往周期非常不一样的地方。往常经济不好的时候,无论是什么样的原因,政府去拉动经济时,房地产行业肯定是重中之重,这是一个最重要的拉动刺激中国经济的板块。过去几个经济周期中,当政府需要去拉动房地产时,这个板块占有的、新增的信贷的量基本上都在40%-60%之间。这一轮则不一样,基本上政府是下了很大的决心去遏制房地产的快速增长和泡沫,我相信这是中长期战略的选择。”

中国国际工程咨询有限公司研究中心主任李开孟认为,房地产投资下半年起来的可能性不会有,中央对房地产投资的管理逻辑很清晰,会一直坚持下去。

李开孟表示,基建投资在过去几年一直低速增长。之前在拉动经济增长方面全社会给予基建投资很高的期望,特别是在过去几年,一旦增速降低下来,就想用各种工具拉上去。但是从最近的政策导向来看,用基建投资调控经济的手段也在发生变化,特别是去年受到疫情影响,经济发展低位,高层并不太急于把投资拉上去,更强调调整结构、优化结构,把高质量发展放在更高的位置。这表明通过投资把经济增长速度拉上去的诉求减少,所以未来不仅房地产投资不会大规模提升,基建投资也不会快速增长,目前的现状下半年还会持续下去。

进出口或面临下行压力

回看上半年进出口数据,总体上,外贸延续了去年下半年的良好势头,增速较快。上半年,180651亿元的进出口规模创下了历史同期最好水平,与2019年同期相比也增长了22.8%,月度进出口已连续13个月实现同比正增长。

对于上半年进出口较快增长的原因,刘爱华表示,在国内外经济持续复苏以及去年基数比较低这些因素的共同作用下,今年上半年进出口实现了比较快的增长,上半年货物进出口总额同比增长了27.1%,两年平均增速10%以上。

在市场火热的另一面,罗小华也有着自己的担忧。“能否把材料成本的上涨一部分转移至产品价格的上涨需要跟客人谈,同时,我们还在通过自身生产技术的提高来提升效率从而节省成本。近年来海运费的飙涨也让我们头疼。因为海运费由客人支付,这也会导致他们购买成本增加很多从而影响他们的购买需求。以前去美国西海岸一个货柜的运费可能也就2000美金,现在变成了17000多美金,并且一柜难求。”罗小华表示。

值得注意的是,海运费的上涨也已持续多月。据上海出口集装箱运价指数(SCFI)统计显示,随着海外市场陆续解封,市场需求集中爆发。自2021年第二季度以来,SCFI运价指数在14周时间里有13周呈现持续上涨趋势。7月9日公布的最新运价数据显示,上周SC-FI综合指数继续上扬至3932.35点,再次突破历史新高。

下半年,多方数据显示进出口可能面临下行压力。

国家统计局数据显示,6月新出口订单指数为48.1%,低于上月0.2个百分点,表明制造业国外订货量回落,其中农副食品加工、黑色金属冶炼及压延加工、有色金属冶炼及压延加工等行业新出口订单指数低于43.0%,回落幅度较大。进口指数落至临界点以下,为49.7%,低于上月1.2个百分点,反映制造业生产用原材料进口量较上月有所减少。

7月13日,海关总署新闻发言人、统计分析司司长李魁文表示,总的看来,当前新冠肺炎疫情仍在全球多地蔓延,疫情走势错综复杂,外贸发展面临的不确定、不稳定因素依然较多。同时,去年下半年,我国外贸进出口比去年上半年增长近27%,在较高基数的影响下,今年下半年进出口同比增速或将放缓,但全年进出口仍然有望保持较快增长。

陆挺表示,出口需求上两方面会大概率下行。一方面是过去一年,中国在医疗物资方面的出口非常迅猛。但到今年下半年,随着各国防疫的进展与防疫策略的变化,比较大的概率是出口需求会明显下行。“另一方面,过去一年中,中国向发达国家出口大量居家生活需要的各种物资,包括电脑、自行车、健身器材等。这些物资的出口也会随着疫情的减缓和结束大量降低。同时这些物资很多都是耐用品,因此未来两三年在这方面的需求会明显降低。”陆挺表示。

与此同时,陆挺表示,还有两方面不可忽视的压力因素是人民币相对其他国家的货币升值以及今年原材料价格的上升。“对中国这样的制造业大国而言,很多原材料都是进口,所以出口商面临着成本端明显上行的情况,但在价格转嫁的能力上有限,一旦利润率降低甚至收窄到零的时候,很多出口企业就没有那么多的动力再接这些订单。”

张燕生表示,还需要看到下半年进出口好的一面。他表示:“WTO预测今年全球的货物贸易量增速是8.0%,同时上半年全球货物贸易量的增长明显好于预期,因此,下半年中国的进出口,我个人认为保持稳中向好的态势应该也不会有大的问题。今年和明年,全球的经济贸易增长都会好于预期,后年则可能会恢复到常态。”

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大国资新闻部记者
关注宏观经济以及人社部相关产业政策。擅长细节深度写作。